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增持至圣牧第一大股東 蒙牛距離千億目標還有多遠

2020-07-30 09:59:51 經濟觀察網  阿茹汗

  

增持至圣牧第一大股東 蒙牛距離千億目標還有多遠

    “營收千億、市值千億”,2017年蒙牛提出了“雙千億”的三年目標,2020年是交出答卷的最后一年,蒙牛會有怎樣的表現?營收目標表現還未最終有結果,但是它“財大氣粗”的出手,讓其間接的距離千億目標越來越近。

  7月28日晚,港交所上市公司中國圣牧發布公告,蒙牛行使認股權證,以每股0.33港元認購中國圣牧約11.97億股新股,涉約3.95億港元,持股比例達到擴大后股本的17.8%,成為中國圣牧單一最大股東。

  7月29日,蒙牛方面向經濟觀察網記者表示:“本次增持是通過行使2018年底所獲得的認股權證而實現的。蒙牛長期看好有機奶市場,重視優質有機奶源布局,增持符合公司戰略。”

  圣牧股價大漲

  在中國有機奶行業,中國圣牧占據著重要的領軍位置。從創立之初,圣牧便與蒙牛有著千絲萬縷的關系,其創始人姚同山是蒙牛前高管,這家坐落于烏蘭布和沙漠中的乳企主打沙漠全程有機產業體系,也是以有機奶打響了終端品牌。

  根據中國圣牧2019年財報,去年該公司實現營業收入27.6億元,凈利潤1.4億元,實現扭虧為盈。圣牧的扭虧為盈也與蒙牛的協助不無關系,2018年蒙牛首先以3.03億人民幣的代價收購圣牧旗下核心資產圣牧高科51%的股權,今年年初蒙牛又完成了對上述公司剩余49%股權的收購。

  在收購圣牧高科之時,蒙牛方面稱,交易可以幫助蒙牛進一步優化優質原奶、有機奶源的布局,從而加速蒙牛有機奶業務布局。同時,蒙牛可以向圣牧輸出更好的質量及供應鏈管理的協同,幫助圣牧取得更好營運效益。

  在圣牧這兩年的運營中,不乏蒙牛的影子。今年年初圣牧還披露了與蒙牛方面簽訂的生鮮乳供應框架協議及財務資助框架協議,雙方協定,未來3年圣牧至少80%的生鮮乳將供應給蒙牛,并獲得蒙牛貸款財務的資助。

  圣牧最主要的兩大業務為生乳供應以及自有品牌奶的運營,根據與蒙牛的協定,生乳供應方面有了蒙牛的穩定渠道,從而保證了收入;自有品牌終端產品的運營方面,根據蒙牛2018年收購圣牧高科時的信息披露,收購后圣牧的下游業務液奶資產和業務整體就已經交予雙方合資公司運營。

  受利好于蒙牛出手的消息,7月29日中國圣牧股價收盤0.42港元/股,相比上一成交日大漲75%,最大漲幅達到145.83%。

  千億營收還差200億

  蒙牛資本動作不斷,這次是年內對圣牧的第二次出手,除此之外,2019財年,蒙牛還完成了對澳大利亞有機品牌貝拉米的收購,發起了對澳大利亞蒂爾達乳品公司Lion Dairy & Drinks的收購。除了國際并購外,在國內市場,它先后成為了國內最大奶牛養殖企業現代牧業的大股東,并戰略入股妙可藍多(600882,股吧),從而涉足奶酪的細分業務。

  當資本觸角不斷伸向同行時,外界也有評論認為,這是蒙牛最快實現千億營收目標的途徑。2019年蒙牛營業收入達到790億元,同比增長14.6%,凈利潤達到41億元,同比增長34.9%。距離千億營收目標相差200多億元,2020年其增速達到26%方可實現千億目標。

  2017年蒙牛提出了雙千億的目標,雙千億有著兩層含義,一為銷售額的千億,另為市值的千億。截至7月29日收盤,蒙牛市值1463.19億港元,其中一個千億已經達標。

  2020年26%的增長幅度難度大嗎?從蒙牛過往業績看,2017年蒙牛實現11.9%的營收增長,2018年為14.7%的營收增長,2019年為14.6%。26%的增長要靠收購完成嗎?

  今年5月,蒙牛乳業總裁在接受媒體采訪時表示,并購并不是單純的沖著規模而去,而是戰略驅動,比如對于現代牧業和圣牧的收購,是基于中國乳業未來發展的前瞻性判斷。

  

(責任編輯:趙伊 )
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